فرارو | فروش گسترده اوراق دولت در فرابورس؛ متهم شماره یک وضع این روز‌ها بورس
کارشناسان بازار سهام در گفتگو با فرارو بررسی کردند
آقابزرگی کارشناس بورس با اشاره به اینکه شیوه چاپ پول از بانک به بورس منتقل شده است، اضافه کرد: در گذشته دولت با از استقراض از بان‌کها و بانک مرکزی اقدام به چاپ پول می‌کرد، اما حالا بازار سهام تبدیل به مکانی شده که دولت با انتشار اوراق نهاد‌های عمومی غیردولتی و همچنین نهادها، سازمان‌ها و صندوق‌های وابسته به خود را مجبور می‌کنند که این اوراق را بخرند، بنابراین چنین بدهی می‌توانند تعهد سنگینی را برای دولت در آینده ایجاد کند کند، این در حالیست که علاوه بر تورم‌زا بودن چنین فروش گسترده اوراق این موضوع باعث می‌شود که نقدینگی از بورس خارج شود و به این روزی بیفتد که امروز می‌بینید.
تاریخ انتشار: ۱۱:۵۲ - ۱۵ اسفند ۱۳۹۹
فرارو- روز‌های چراغ قرمز بازار سرمایه با همه تدابیری که برای بهبود وضعیت این بازار به کار گرفته شده تمامی ندارد، می‌توان گفت قرار گرفتن چند دلیل در کنار هم در نهایت باعث خروج نقدینگی از این بازار شده تا صف فروش سهم‌ها دیگر خریداری نداشته باشند.

به گزارش فرارو، بسیاری از فعالان بازار سهام معتقدند، دولت درحال فروش اوراق خود در بازار ابزار‌های نوین فرابورس است و از این طریق تامین مالی می‌کند، بنابراین فعلا به بخش سهام کاری ندارد، با توجه به این موضوع به نظر نمی‌رسد با حفظ شرایط موجود، بازار سرمایه تا پایان سال وضعیت متفاوتی با این روز‌ها پیدا کند.
 
فروش گسترده اوراق دولت در فرابورس؛ متهم شماره یک وضع این روزها بورسفروش اوراق با این حجم در حکم چاپ پول است
فردین آقابزرگی کارشناس بازار سهام در گفتگو با فرارو با اشاره به اینکه فروش اوراق دولتی در فرابورس باعث شده که نقدینگی از سایر بازار‌ها از جمله بورس به سوی خرید این اوراق سرازیر شود، گفت: در حال حاضر با توجه به اینکه دولت با کسری بودجه سنگینی روبرو است، فروش اوراق قرضه در فرابورس رونق بسیاری دارد، به طوریکه از ابتدای تغییر دامنه نوسان بورس به نامتقارن بیش از ۶۰ درصد کل حجم معاملات بورس از نظر ارزش به خرید اوراق دولت اختصاص دارد که این موضوع نشان‌دهنده آن است که نقدینگی به سوی فروش اوراق رفته است.

وی افزود: در این زمینه باید توجه کرد که رئیس جدید سازمان بورس آقای دهقان دهنوی همان زمانی که معارفه شد اعلام کرد بنده برای هماهنگی و اجرای سیاست‌های دولت در بازار سرمایه به سازمان بورس آمده ام، همین موضوع نشان دهنده اقداماتی است که دولت می‌خواهد در بورس انجام دهد، این کار‌ها با آن چیزی که سهام داران خرد پیش خود فکر می‌کنند، تطابق ندارد، از سویی در این زمینه شاهد بودیم که حجم خرید اوراق نسبت به سال‌های گذشته افزایش چشمگیری داشته است.

آقابزرگی اظهار داشت: فروش اوراق دولتی برای جبران کسری بودجه سابقه چندانی در ایران ندارد و از زمان وزارت اقتصاد آقای طیب‌نیا باب شد، زیرا که وی معتقد بود نسبت تامین مالی از طریق اوراق در ایران در مقایسه با کشور‌هایی نظیر آمریکا بسیار اندک است، بنابراین می‌توان از این امکان بسیار بهره بود، اما باید به این نکته توجه کرد که اساساً دولت ایران یک دولت بدهی ساز است و این حجم از اوراقی که این روز‌ها فروخته می‌شود نوعی خلق بدهی برای آینده و برجای گذاشتن میراث بدهی عظیمی برای دولت سیزدهم به شمار می‌آید.

این کارشناس بورس با اشاره به اینکه شیوه چاپ پول از بانک به بورس منتقل شده است، اضافه کرد: در گذشته دولت با از استقراض از بانکها و بانک مرکزی اقدام به چاپ پول می‌کرد، اما حالا بازار سهام تبدیل به مکانی شده که دولت با انتشار اوراق نهاد‌های عمومی غیردولتی و همچنین نهادها، سازمان‌ها و صندوق‌های وابسته به خود را مجبور می‌کنند که این اوراق را بخرند، بنابراین چنین بدهی می‌توانند تعهد سنگینی را برای دولت در آینده ایجاد کند کند، این در حالیست که علاوه بر تورم‌زا بودن چنین فروش گسترده اوراق این موضوع باعث می‌شود که نقدینگی از بورس خارج شود و به این روزی بیفتد که امروز می‌بینید.

بازار سرمایه دچار یک رکود منفی قابل تامل شده استفروش گسترده اوراق دولت در فرابورس؛ متهم شماره یک وضع این روزها بورس
حمیدرضا افشار کارشناس بازار سهام در گفتگو با فرارو با اشاره به اینکه قیمت اکثر نماد‌های بنیادی بورس بسیار ارزنده است، گفت: گزارش‌های ماهیانه و نه ماهه شرکت‌های بورسی بسیار جذاب هستند، این در حالیست که روند ارز صعودی بوده و بقیه بازار‌های موازی هم جذابیت خاصی ندارند، از نظر تکنیکالی هم شاخص کل موقعیت مناسبی دارد، پس اینکه چرا همچنان تغییر روندی در بورس نداریم، بسیار قابل تامل است.

وی با بیان اینکه برای این مسئله می‌توان چند دلیل ذکر کرد، افزود: به نظر بنده مهم‌ترین دلیل شرایط بی ثبات کلی کشور از حیث شرایط سیاسی و بین المللی است که ترس را در اهالی بازار به حد بالایی رسانده، مسئله دیگر عدم اعتماد مردم به بازار سهام با توجه به سیاست‌های دولت است که موجب شده آینده بازار همچنان مبهم بماند.

افشار اظهار داشت: موضوع دیگری که می‌توان به آن اشاره کرد ظن دستوری بودن وضعیت فعلی است، دولت سعی دارد با غیرجذاب کردن بازار‌ها عام مردم را تشویق به خرید اوراق بدهی خود کند و بخشی از بودجه خود را از این طریق تامین کند، حال اینکه با شرایط فعلی اقتصادی دولت چطور در سال آتی از پس تامین سود این اوراق برخواهد آمد خود جای سوال و ابهام دارد.

این فعال بورس اضافه کرد: البته ذکر این نکته ضروری ات که سیاست فروش اوراق به تورم بیشتر در سال آینده دامن خواهد زد و متعاقبا این تورم باعث رونق بازار سرمایه خواهد شد. از طرفی این روز‌ها بحث افزایش نرخ برق صنایع و گران شدن گاز آن‌ها نیز مطرح شده که خود این موضوع نیز به افزایش قیمت محصولات و خدمات در صنایع مختلف می‌انجامد که این موضوع نیز باز هم تورم بیشتری را در پی خواهد داشت.

افشار ادامه داد: در حال حاضر خیلی از مسائل حاکی از سالی با تورم بالا در ۱۴۰۰ است، در سال‌های تورمی ما انتظار رشد بازار سرمایه را می‌کشیم، بنابراین در حال حاضر خرید سهام با دید میان مدت بسیار معقول به نظر م‌یرسد و احتمال رها شدن فنر بورس با این همه دلیل بنیادی دور از ذهن نیست.
مجله فرارو
پرطرفدارترین عناوین